Статья
Как я показываю результаты: реальный счёт, автоследование и бэктест
Три вида цифр, которые легко перепутать, и правила, по которым на этом сайте публикуется доходность стратегий.
Доходность — самая популярная и самая обманчивая цифра в инвестициях. Одна и та же стратегия может «заработать» и 60 %, и 15 % в год, в зависимости от того, что именно посчитано. Поэтому на этом сайте у каждой цифры есть ярлык и есть правила, по которым она публикуется.
Три вида результатов
Реальный счёт. Сделки, которые прошли через брокера, с комиссиями, проскальзыванием, налогами и всеми ошибками исполнения. Это единственная цифра, которая показывает, что стратегия работает в жизни. Источник — отчёт брокера.
Автоследование. Стратегия, которую повторяют подписчики на платформе брокера. Платформа публикует собственную статистику; она ближе всего к результату инвестора, но учитывает условия конкретной площадки.
Бэктест. Расчёт правил стратегии на прошлых данных. Он нужен, чтобы отбросить слабые идеи, но почти всегда лучше реальности: правила подбирались на тех же данных, а живое исполнение дороже модельного. Бэктест на сайте всегда подписан как бэктест и никогда не смешивается с реальными результатами.
Правила публикации
- Рядом с доходностью — всегда сравнение. Индекс полной доходности Мосбиржи (MCFTR) и ставка денежного рынка. Доходность без ориентира ничего не говорит.
- Рядом с доходностью — всегда риск. Максимальная просадка и худший период: их переживает инвестор, а не среднюю доходность.
- Весь период, а не удачный отрезок. Результат показывается с первого дня работы стратегии, включая неудачные месяцы. Закрытые стратегии из истории не удаляются.
- Сначала издержки. Комиссии брокера и стоимость исполнения вычитаются; если цифра «до комиссий», это написано.
- Бэктест отдельно. Отдельный ярлык, отдельный график, указание периода, на котором подбирались параметры.
Эти правила следуют принципу честного и полного представления результатов из Стандартов профессионального поведения CFA Institute: показывать нужно не лучшие цифры, а те, по которым читатель может принять решение.
Почему это важно лично для вас
Если вы сравниваете стратегии разных авторов, первым делом выясните, какой из трёх видов цифр перед вами. Бэктест с доходностью 80 % годовых и реальный счёт с 25 % — это не «лучше» и «хуже», это разные величины. Сравнивать можно только одинаковое с одинаковым.
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем.